國務院新聞辦公室于2015年10月22日（星期四）上午10時在國務院新聞辦新聞發布廳舉行新聞發布會，請國家外匯管理局副局長王小奕、新聞發言人王春英介紹2015年前三季度外匯收支數據有關情況，并答記者問。  

    [中新社記者]最近IMF在召開的年會上提出，美聯儲加息可能會對新興經濟體造成比較大的沖擊。請問王局長怎么看待美聯儲加息對我國跨境資本流動的影響？

    [王小奕]美聯儲的貨幣政策取向對全球經濟以及金融市場的影響不容忽視。美國是全球最大的經濟體，最主要國際貨幣的發行國，所以我們一直關注美國貨幣政策走向對中國的影響，尤其是對國際收支的影響。第一，美聯儲貨幣政策正常化，包括結束量化寬松貨幣政策和加息預期，對我國跨境資金流動的影響正在逐步顯現。今年前三季度，市場對美聯儲加息預期的強弱、美元走勢的強弱，在不同階段對我國跨境資金流動產生了不同影響。一季度，我國跨境資金流出壓力較大；二季度，美元升值勢頭減弱，我國跨境收支趨于基本平衡；三季度，流出壓力又有所增強。

    美聯儲貨幣政策，特別是處在加息通道前夕時，對國際經濟以及新興市場的影響確實不小，但這種影響也不能過度解讀，加息并不意味著全球經濟崩潰或者整個資金都流向美國。從歷史情況看，美聯儲政策對全球影響也是有區別的。90年代中期和90年代末的兩次加息，確實觸發了部分新興經濟體的資本大量流出。2004年到2006年期間，美聯儲加息并沒有導致新興經濟體資本流出，大多數經濟體經歷了持續的流入。所以，美聯儲加息和國際資本流動并沒有絕對的直接因果關系。從歷史經驗看，影響一國跨境資本流動的主要因素包括三個：一是宏觀經濟基本面良好是抵御外部沖擊的基本保障，二是靈活的匯率制度和有序的資本賬戶開放之間的協調也很重要，三是在跨境資本流動中需要加強宏觀審慎管理，防止過度的流出和流入。

    從我國的現實情況看，美國貨幣政策正常化會給我國跨境資金流動帶來一定影響，但我們有能力和信心應對外部沖擊。美元走強增加外匯融資成本，對于部分外債負擔較重、期限和貨幣錯配較突出的企業，將會面臨較大的經營風險和調整壓力。但是，美元加息或者美聯儲貨幣政策正常化對我國的影響也存在積極的一面。第一，如果美聯儲做出加息決定，說明美國經濟復蘇步入正常軌道，之所以近期美聯儲仍在猶豫，就是因為美國經濟復蘇還不穩固。一旦美國經濟進入了持續的復蘇軌道，有利于我國擴大外需。第二，美聯儲貨幣政策正常化將進一步分化國際社會包括投資者對人民幣匯率走勢的預期，有利于我們抓住時機推進和加快相關改革。此外，美聯儲加息也是一個漸進的過程，美聯儲主席多次強調這不是短期的小步快走，而是較長期的過程，相關影響也會逐漸地被消化吸收。最后，我之前也強調過，我國經濟基本面依然良好，抵御外部沖擊的能力較強。

    當然，我們非常重視、也會積極應對美聯儲加息的溢出效應和影響。首先，我們要做好自己的事情，保持國內經濟在合理區間內平穩運行。其次，作為外匯管理部門，要繼續加強跨境資金流動監測預警，加快推進相關改革特別是外匯市場發展，加大對市場主體的風險教育和引導，進一步提高數據透明度，幫助市場主體做出理性判斷。